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　　夹层投入的目标紧要是已经完成初步股权融资的企业。它是一种兼有债权投入和股权投入双重性质的投入方式，其实质是一种附有权益认购权的无担保长期债权。这种债权总是伴随相应的认股权证，投入人可依据事先约定的期限或触发条件，以事先约定的价格购买被投入企业的股权，或者将债权转换成股权。夹层投入的危机和收益低于股权投入，高于优先债权。在企业的财务报表上，夹层投入也处于底层的股权资本和上层的优先债(高级债)之问，因而称为“夹层”。与危机投入区别的是，夹层投入很少寻求控股，一般也不愿长期持有股权，更倾向于迅速地退出。当企业在两轮融资之间，或者在希望上市之前的最后冲刺阶段，资金处于青黄不接的时刻，夹层投入者往往就会从天而降，带给企业最需要的现金，然后在企业进入新的进展期后全身而退。这也是它被称为“夹层”投入的另一个原因。夹层投入的操作模式危机相对较小，因此寻求的回报率也低一些，一般在18%～28%左右。

　　Pre-IPO投入紧要投入于企业上市前阶段，或者预期企业近期上市的企业规模与盈利已达到可上市水平的企业，其退出方式一般为上市后从公开资本市场上出售股票。一般而言，Pre-IPO投入者紧要有投行型投入基金和战略型投入基金两类。(1)投行型的投入基金如高盛、摩根斯坦利等投入基金，它们具备双重身份——既是私募股权投入者，又是投入银行家。作为投入银行家，他们能够为企业的IPO提给直接的帮助;而作为私募股权投入者的身份则为企业的股票实行了价值“背书”，有助于提升公开市场上投入者对企业股票的信心，因此投行型投入基金的引入往往有助于企业股票的成功发行。(2)战略型投入基金，致力于为企业提给经营管理、客户、技术等资源，协助企业在上市之前建立起规范的法人治理结构，或者为企业提给专业的财务咨询。Pre-IPO投入具备危机小、回收快的优点，并且在企业股票受到投入者追崇的状况下，可以获得较高的投入回报。

　　私募股权投入行为中存在严重的信息不对称，该问题贯穿于投入前的项目选择直到投入后的监督控制等各个环节。私募股权投入基金作为专业化的投入中介，能够有效地解决信息不对称引发的逆向选择与道德危机问题。首先，私募股权投入基金的经营管理人通常由对特定行业拥有相当专业知识和经验的产业界和金融界的精英组成，对复杂的、不确定性的经营环境具备较强的计算能力和认识能力，能用敏锐的眼光洞察投入项目的危机概率分布，对投入项目前期的调研和投入项目后期的经营管理具备较强的信息搜寻、处理、加工和解析能力，其作为特殊的外部人能最大限度地减少信息不对称，防范逆向选择。其次，私募股权投入的制度安排也有利于解决信息不对称带来的道德危机问题。私募股权投入基金最常见的组织形式是有限合伙企业，通常由普通合伙人和有限合伙人组成。高级经理人一般作为普通合伙人，一旦签订投入项目协议，就会以股东身份积极参与企业的经营管理，控制并扶持投入企业的进展。因此，私募股权投入企业的股东与普通企业的股东相比，能更准确地知道企业的优势和潜在的问题，向企业提给一系列经营管理支持和顾问服务，最大限度地使企业增值并分享收益。这样，私募股权投入的制度安排比较有效地解决了委托一代理问题，这是私募股权投入得以快速进展的又一原因。