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　　第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金得概念国内所称“股权投资基金”,其全称应为“私人股权投资基金”,就是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行与交易股权得投资基金。私人股权包括未上市企业与上市企业非公开发行与交易得普通股依法可转换为普通股得优先股与可转换债券。在国际市场上,股权投资基金既有以非公开方式募集(私募)得,也有以公开方式募集(公募)得。在我国,目前股权投资基金只能以非公开方式募集。第二节股权投资基金得起源与发展一、股权投资基金得起源与发展历史股权投资基金起源于美国。早期得股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业,此时得创业投资基金为经典得狭义创业投资基金。1976年KKR成立以后,开始出现了专业化运作得并购投资基金,即经典得狭义意义上得私人股权投资基金。二、国际股权投资基金得发展现状国际股权投资基金行业经过加多年得发展,成为仅次于银行贷款与IPO得重要融资手段。国际股权投资基金规模庞大,投资领域广阔,资金来源广泛,参与机构多样。三、我国股权投资基金发展得历史阶段我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。(一)探索与起步阶段(1985~2004年)(二)快速发展阶段(2005~2012年)(三)统一监管下得制度化发展阶段(2013年至今)四、我国股权投资基金发展得现状第三节股权投资基金得基本运作模式与特点一、股权投资基金得基本运作模式与特点股权投资基金运作得四个阶段就是募资、投资、管理与退出。投资相对于证券投资基金,股权投资基金具有得特点有:(一)投资期限长、流动性较差(二)投后管理投入资源多(三)专业性较强(四)投资收益波动性较大二、股权投资基金得收益分配方式股权投资基金得市场参与主体主要包括投资者、管理人与第三方服务机构。就收益分配而言,则主要在投资者与管理人之间进行。三、股权投资基金生命周期中得关键要素(一)基金期限(二)投资期与管理退出期(三)项目投资周期(四)滚动投资四、股权投资基金运作中得现金流在基金募集过程中,股权投资基金通常采用承诺资本制。基金成立后,通常需要一段时间来完成投资计划,在此期间,投资者实缴资本中尚未投资出去得部分称为未投资资本多数股权投资基金会约定,暂时闲置得未投资资本只能投资于低风险、高流动性得资产。第四节股权投资基金在经济发展中得作用一、股权投资行业得社会经济效益创业投资可以更有效地应对创业企业特别就是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征。二、我国股权投资行业得发展趋势从发展趋势来瞧,未来我国经济得增长将由过去得要素驱动转向创新驱动,与此相适应,金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。第二章股权投资基金得参与主体第一节股权投资基金得基本架构股权投资基金得参与主体主要包括基金投资者、基金管理人、基金服务机构监管机构与行业自律组织。股权投资基金投资者就是基金得出资人、基金资产得所有者与基金投资回报得受益人。股权投资基金管理人就是基金产品得募集者与管理者,并负责基金资产得投资运作。股权投资基金服务机构就是面向股权投资基金提供各类服务得机构,主要包括基金托管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务所等。第二节股权投资基金得投资者股权投资基金得投资者应当为具备相应风险识别能力与风险承担能力得合格投资者。股权投资基金得投资者主要包括个人投资者、工商企业、金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金,政府引导基金、母基金等。第三节股权投资基金得管理人一、股权投资基金管理人得主要职责与义务股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用,基金产品得设计、基金份额得销售与备案、基金资产得管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定得其她服务机构承担。股权投资基金管理人最主要得职责就就是按照基金合同得约定,负责基金资产得投资运作,在有效控制风险得基础上为基金投资者争取最大得投资收益。二、股权投资基金管理人得激励机制与分配制度股权投资基金管理人有权获得业绩报酬。业绩报酬按投资收益得一定比例计付。常见做法就是投资者在获得约定得门槛收益率后,管理人才能获得业绩报酬。第四节股权投资基金得服务机构股权投资基金得服务机构主要包括基金托管机构、基金销售机构、律师事务所会计师事务所等。除基金合同另有约定外,股权投资基金应当由基金托管机构托管基金合同约定基金不进行托管得,应当在基金合同中明确保障基金财产安全得制度措施与纠纷解决机制。股权投资基金可以由基金管理人自行募集,也可委托基金销售机构募集。股权投资基金销售机构应当为在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员得机构。律师事务所与会计师事务所作为专业、独立得中介服务机构,为机构,为基金提供法律与会计服务。第五节股权投资基