九游体育- 九游体育官方网站- 娱乐APP下载长城证券(002939)2025年半年度管理层讨论与分析
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公司立足国有上市券商、市场化精神、稳健理念、深圳精神、历史品牌等发展基因,深入挖掘自身资源禀赋,充分发挥能源央企控股上市券商的优势地位,以“安全、领先、服务”为战略理念和文化主旨,全面规划零碳能源的金融助力路径,积极服务于“四个革命、一个合作”的能源安全战略,积极服务于“3060”双碳目标的国家级绿色发展战略。公司牢牢抓住能源市场和资本市场两大历史机遇,聚焦科创金融、绿色金融、产业金融形成差异化、特色化竞争优势,重点培育投研、投行、投资以及获客能力和定价能力等核心竞争力,围绕双碳产业链、科创金融港打造全新的“一链一圈”产业金融新模式,打造以“数字券商、智慧投资、科创金融”为目标的综合型现代投资银行。
公司控股股东为华能资本,实际控制人为华能集团,主要股东为深圳新江南(央企招商局集团有限公司旗下投资公司)、深圳能源。华能集团是经国务院批准成立的国有重要骨干企业,是中国电力工业的一面旗帜;招商局集团有限公司为业务多元的综合央企;深圳能源为国内领先的清洁能源与生态环保综合服务商。上述股东及公司实际控制人积极贯彻落实国家双碳战略,大力推动绿色转型、自主创新,具有深厚的绿色能源产业基础和丰富的产业链场景,天然为公司践行服务实体经济初心使命、实现高质量发展提供了优质土壤;同时,华能资本及其下属企业涉足保险、信托、融资租赁等各类金融业务,有利于与公司发挥协同效应,实现资源共享和优势互补,为公司提供了较大的业务发展空间。公司积极为股东及相关企业提供全生命周期的综合金融服务,深化产融结合,有利于充分发挥金融的功能性,积极践行政治性与人民性。
公司顺应市场发展趋势,坚持“科技与业务共创、全面赋能”的金融科技发展理念,以自主可控的“高科技能力”为依托,持续推进“1+6+N”金融科技战略规划,有力推动公司高质量发展。围绕“科创金融”特色,持续完善“一个科创金融智慧生态平台”,上线助力科创企业的综合金融服务,使科技创新成果快速获得金融助力。围绕“平台化”目标,持续夯实“六大支撑体系赋能平台”,迭代优化用户中心、产品中心等六大中心,推进新一代核心交易系统建设,完善长城方舟大数据平台、AI能力平台,构建“大平台+小前端”科技赋能体系。深化科技赋能,持续丰富“N个业务场景赋能平台”:赋能财富业务,长城炼金术持续完成版本迭代,行情交易自研版本平稳试运行,自研鸿蒙NEXT客户端成功发布,打造公司全方位AI助手“A计划”助力业务增收拓客,优化长城智慧财富平台支撑“人员上线、业务上线、管理上线”,助力公司大财富业务高质量发展;赋能机构业务,持续完善长城长缨APP与夯实各业务系统能力,赋能机构业务一体化高效协同;赋能精细化管理,打造“业财一体化”的长城智慧平台,支撑智慧经营决策管理。持续推进关键核心技术攻关和自主创新,累计10项发明专利获得国家知识产权局正式授权,实现金融科技发明专利位列证券行业前10%;公司自主研发“智源AI中心”荣获中国人民银行“金融科技发展奖”。
全渠道获客方面,夯基固本,全面推进客群深耕与拓展战略,持续创新渠道矩阵,实现客户规模突破性增长,同比增长达93%;全面推进大众客群集约化运营建设,以前海分公司、贵州分公司为战略支点,构建零售客户分类分层管理体系。信用业务方面,持续巩固核心竞争优势,全面落实监管新规,深化信用业务风险防控机制创新;秉持“做优增量、激活存量、提升质效”的经营理念,推动客户结构升级,运用金融科技赋能信用业务创新发展。金融产品销售方面,倾力铸造长城产品代销“安全”金招牌,构建多层次金融产品矩阵,以ETF代销、券结产品为战略突破口,以固收、券结、定制化机构理财为抓手,重点打造“财富长城·私募50”系列产品池。投资咨询服务方面,升级投顾服务战略,构建全方位投顾产品生态,重点布局“投顾+ETF”,运用超级网格工具抓手,倾力打造多元化投顾产品服务体系;全面推进线上投顾服务升级,培育“财富长城”投顾旗舰品牌。
据万得数据统计显示,2025年上半年,A股股权融资事件共132起,同比增加19起;股权融资总金额为7098.54亿元,较去年同期增长520.69%。其中,IPO项目家数为48起,比去年同期增加5起;募集金额为380.02亿元,同比增长25.53%;增发项目融资事件为64起,较去年同期增加6起;募集金额为6415.77亿元,同比增长801.31%。剔除政策性因素,2025年上半年股权融资总金额为1898.54亿元,同比增长66.01%;定增融资总规模1215.77亿元,较去年同期增长70.79%。2025年上半年,国内债券发行较往年增势不减,各类债券发行合计44.6万亿,同比增长16%。其中,信用债发行10.4万亿,同比增长6%。
报告期内,公司投资银行业务继续坚持区域聚焦和行业聚焦,不断深化内部协同,凭借非金融企业债务融资工具主承销商资格,扩大业务品种,进一步巩固政府平台公司债存量业务,深化服务主业功能,打造能源电力品牌。2025年3月,公司进一步获批非金融企业债务融资工具独立主承销商资格。公司投资银行业务积极发挥银行间市场牌照优势,扩大债券业务规模,截至报告期末,公司债券承销规模位列行业第26位,较去年同期上升2位;其中银行间产品承销规模位列行业第14位,较去年同期上升6位。同时,公司牢牢把握科技创新债券政策机会,助力招商局资本投资有限责任公司成功发行深圳地区创投机构首单科技创新债券,全力支持科技创新和产业创新融合发展。
报告期内,公司固定收益业务积极调整持仓结构,优化持仓资质;强化风控体系建设,严控信用风险;借助量化系统,进一步丰富利率衍生品投资策略;加强大类资产研究体系建设,资本中介业务保持稳定增长。量化投资与OTC业务继续坚持“低波动、高协同、收益稳健”的业务定位,围绕主动量化多策略、广义套利、绝对收益FOF和场外衍生品四大主线开展业务,量化投资业务进一步加强投研管理,筹备部署基金及衍生品做市商业务;绝对收益FOF业务优化风险平价模型,进一步发挥自营灵活优势以服务现有投资组合;场外衍生品业务保持指增收益互换、多空组合收益互换两种主力结构存量稳定运行。权益投资业务持续构建稳健投资体系,红利低波策略形成压舱石和重要的收益来源,成长策略捕捉技术创新、行业景气等带来的结构性机会,主动参与央行第二批互换便利操作并积极配置A股市场,服务资本市场能力进一步提升。